大家午安
在美聯準會掀起狂風暴雨後
包括股票、債券、信貸和加密貨幣
所有資產類別幾乎無一倖免
而尋找避風港的基金經理們
最終在一個不起眼的市場角落找到慰藉：現金

儘管當前風險資產價格處於多年來的低點
但交易員並不急於將資金投入這些資產
原因之一就是貨幣市場突然可觀的收益
另一個原因則是
隨着美聯準會繼續推高利率以抑制通脹
市場參與者終於意識到
美聯準會不太可能在短期內放棄其鷹派政策傾向
因此將現金作為抵禦動盪的首選資產

貨幣市場基金2%到4%的收益並不高
尤其是在通脹率達到8%以上的情況下
但在一個債券處於熊市
全球股市處於2020年以來的最低水平
同時美聯準會已明確表示
它願意踩下美國經濟的剎車
以控制物價上漲的環境下
這幾趴的正回報率顯得尤為珍貴

目前貨幣基金、銀行
和其他機構的現金非常充裕
以至於這些機構將創紀錄的資金
投入到美聯準會的隔夜逆回購協議工具(RRP)中
在美聯準會上週加息75個基點後
這一短期工具的利率目前為3.05%

不過，更深入地瞭解可以發現
美國商業銀行還有18萬億美元的存款
事實上美國的銀行正坐擁約6.4萬億美元
遠高於2008年的約2500億美元
雖然大部分資金來自支票和儲蓄帳户
其收益率遠遠低於貨幣市場基金
但這既證明瞭疫情期間政府出臺的刺激措施規模之大
也證明瞭人們對投資這些基金的猶豫程度

從另一方面看
所有這些資金也可能在等待時機
這意味着一旦市場情緒好轉
或者資產價格跌至令人難以忽視的水平
就會有大量資金準備好引發一波購買潮

大家應該知道了我為什麼讓大家保持現金流
因為目前很多主力都是這樣子做
當市場不好的時候就應該保存實力
而不是去跟整個市場做對抗
如果沒有很好的保持現金流
當機會來臨的時候只能賺一點或者回本
那樣做投資其實就在浪費時間
不要忽略我經常提示大家要做的事